Компанія з управління активами (КУА) - створення, ліцензування, аспекти діяльності

Про Компанію з управління активами (КУА)

Особливості діяльності компанії з управління активами (КУА)

Схема інвестування в будівництво - КУА

Хто контролює діяльність Компанії з управління активами (КУА)

Ліцензійні вимоги ДКЦПФР

Зберігач

Наглядова рада

Саморегулівна організація професійних учасників ринку цінних паперів

Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку

Про Компанію з управління активами (КУА)

Компанія з управління активами - господарське товариство, яке здійснює професійну діяльність з управління активами ІСІ, що діє на підставі ліцензії, яка видається комісією. (Закон України «Про Інститути спільного інвестування»). На практиці досить зручною організаційно-правовою формою є товариство з обмеженою відповідальністю.

Статутний фонд КУА повинні бути повністю сформований грошовими коштами і складати на день реєстрації КУА суму, еквівалентну не менше ніж 1000000 євро за офіційним курсом НБУ.

КУА повинна підтримувати розмір власного капіталу на рівні, не менше суми, еквівалентної 200000 євро за офіційним курсом НБУ.

Частка держави в статутному фонді (капіталі) КУА не може перевищувати 10 відсотків.

Обмежень на участь нерезидентів у статутному фонді (капіталі) КУА не передбачається. На практиці відомі діючі КУА, які мають серед учасників іноземних суб'єктів.

Діяльність з управління активами ІСІ провадиться КУА на підставі ліцензії, виданої ДКЦПФР з надання саморегулюючої організації на ринку цінних паперів (Ліцензійні умови № 341).

Особливості діяльності компанії з управління активами (КУА)

Особливості діяльності КУА:

Обмеження в діяльності КУА при управлінні активами ІСІ перераховано у ст. 30 Закону про ІСІ. Деякі з цих обмежень не поширюються на діяльність КУА з управління активами венчурного фонду.

Крім зазначених вище обмежень законодавство встановлює ряд вимог до КУА як умови для отримання ліцензії.

Наприклад, наявність не менше трьох сертифікованих фахівців, які одержали в установленому порядку кваліфікаційне свідоцтво фахівця з управління активами (у томі числі керівник), і двох таких же фахівців на кожне окремий підрозділ (у тому числі керівник) (п.6 глави 1 розділу II Ліцензійних умов № 341). Крім того, існують обмеження на сумісництво роботи директорів КУА в інших КУА.

Схема інвестування в будівництво - КУА

Хто контролює діяльність Компанії з управління активами (КУА)

В Україні діяльність інвестиційних фондів жорстко регулюється і контролюється державними органами та іншими організаціями.

Основні способи захисту інвесторів інвестиційних фондів викладені у Законі України «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)».

Ліцензійні вимоги ДКЦПФР

Компанія з управління активами має право здійснювати свою діяльність тільки на підставі відповідної ліцензії. Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку (ДКЦПФР) видає таку ліцензію за умови, що:

Зберігач

Для того, щоб КУА не змогла зловживати коштами інвесторів, законодавством установлено ведення відокремленого від компанії обліку активів фонду незалежним Зберігачем. Функцію Зберігача, як правило, виконує комерційний банк, що має відповідну ліцензію ДКЦПФР.

Зберігач проводить перевірку правильності розрахунку вартості чистих активів ІСІ, виконаного КУА; здійснює контроль законності проведення операцій з активами ІСІ; діє виключно на користь інвесторів. Якщо зберігач виявляє порушення з боку КУА, то він зобов'язаний повідомити про це ДКЦПФР, а також може вимагати скликання дострокового зборів акціонерів корпоративного інвестиційного фонду.

Наглядова рада

Органами, які здійснюють контроль діяльності КУА з боку інвесторів, є Наглядова рада ІСІ, а також збори акціонерів (для корпоративного інвестиційного фонду). Наглядова рада формується з числа інвесторів, що придбали цінні папери ІСІ.

Саморегулівна організація професійних учасників ринку цінних паперів

Регулювання діяльності КУА відбувається також і в рамках її членства в саморегулівної організації професійних учасників ринку цінних паперів. На сьогоднішній день такою організацією є Українська асоціація інвестиційного бізнесу (УАІБ).

Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку

Контроль з боку держави здійснює Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку:

Оподаткування Компанії з управління активами (КУА) інвестиційних фондів (КІФ або ПІФ)

Податок на прибуток

Доходи і витрати від операцій з управління активами не включаються до валового доходу і валових витрат КУА на підставі пп.7.9.1 і пп.7.9.2 ст.7 Закону про прибуток. Винагорода КУА обкладається податками за правилами, сформульованими у пп.7.9.3 ст.7 Закону про прибуток:

"Платник податків, який здійснює довірчі операції з коштами або майном довірителя, відносить до складу своїх валових доходів кінцевий фінансовий результат такої довірчої операції, який визначається за наслідками податкового періоду, протягом якого здійснюється повернення довірителю частини доходу, фактично отриманого довіреною особою від операцій з розміщення коштів або майна такого довірителя, та дорівнює винагороді за здійснення таких довірчих операцій, яка утримується на користь довіреної особи за рахунок виплати такого доходу ».

Разом з тим оскільки в законодавстві не встановлено мінімальний розмір винагороди (описано лише процедуру його обчислення (ст. 31 Закону про ІСІ) і, як ми зазначали вище, встановлено тільки максимальний розмір (пп.2.5 Положення № 196)), то КУА може оптимізувати суму податків на цьому етапі, встановлюючи гранично низьку ставку винагороди.

ПДВ

Операції з активами ІСІ (якщо вони підлягають оподаткуванню) обкладаються податками в КУА за правилами пп.4.7 Закону про ПДВ, тобто з транзитним відображенням однакових сум податкових зобов'язань та податкового кредиту з ПДВ. Тим не менш, як ми вже відзначали, з-за відсутності об'єкта оподаткування в більшості операцій з активами ІСІ, КУА за цими операціями позбавлена необхідності відображати «транзитних» податкових зобов'язань та податкового кредиту.

Винагорода КУА не є об'єктом оподаткування ПДВ на підставі пп. 3.2.1 ст.3 Закону про ПДВ як діяльність з управління активами.

Лист ДПАУ від 05.11.2004 р. № 12385/5/15-2416:

«Відповідно до підпункту 3.2.1 статті Закону України від 03.04.97 р. № 168 / 97-ВР« Про податок на додану вартість »не є об'єктом оподаткування операції з випуску (емісії), розміщення в будь-якій формі управління та продажу за кошти цінних паперів , які випущені в обіг (емітовані) суб'єктами підприємницької діяльності, Національним банком України, Міністерством фінансів України, органами місцевого самоврядування відповідно до закону, включаючи приватизаційні та компенсаційні папери (сертифікати), інвестиційні сертифікати, житлові чеки, земельні бони і деривати; обміну зазначених цінних паперів на інші цінні папери; розрахунково-клірингової, реєстраторської та депозитарної діяльності на ринку цінних паперів, а також діяльності з управління активами.

Статтею 9 Закону України від 15.03.2001 р. № 2299-ІІІ «Про інститути спільного інвестування (пайові та корпоративні інвестиційні фонди)» визначено, що діяльністю з управління активами вважається діяльність, що здійснюється за винагороду компанією з управління активами на підставі відповідного договору про управлінні активами, які належать інвесторам на правах власності. При цьому активами інституту спільного інвестування вважається сукупність майна, корпоративних прав та вимог, сформована за рахунок коштів спільного інвестування. Також зазначеним Законом визначено, що компанія з управління активами повинна здійснювати свою професійну діяльність на підставі ліцензії, яка видається Комісією.

Таким чином, якщо керуючий на підставі відповідної ліцензії, здійснює операції з управління згаданими вище активами, то такі операції не є об'єктом оподаткування. "